近期市场震荡加剧，不少投资者陷入资产配置难题。一方面，银行理财收益率持续走低，存款利率告别“2”时代；另一方面，权益市场波动加大，风险偏好与收益预期难以平衡。在“资产荒”背景下，债券ETF凭借其独特的工具属性，正逐步成为投资者关注的焦点。下面，广发基金就来聊聊债券ETF的特点与投资价值。
元股证券:ygzq.hk一、债市震荡，债券ETF获资金逆势增配
近期，10年期国债收益率在1.70%至1.80%之间反复，相较年初，债市收益获取难度有所增加。但与之形成反差的是，债券ETF规模反而稳步增长。数据显示，截至2026年7月13日，债券ETF总份额超177亿份，规模已突破8000亿元，持续获得投资者青睐。
图：今年以来债券ETF份额与10年期国债收益率走势
资料来源：同花顺，数据自2026年1月4日至2026年7月13日，基金份额、规模及指数过往表现不代表未来，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资须谨慎
二、债券ETF：“化繁为简”的配置工具
债券ETF规模稳步增长，源于其鲜明的风险收益特征和交易便利性。简单来说，债券ETF相当于一揽子经过筛选的优质债券组合，投资者买入一只产品，即相当于同时持有多只债券。这一工具为投资者提供了便利，具备多重优势。
第一，分散投资，降低个券风险。债券ETF投资于一篮子债券，涵盖多家不同发行主体的品种，有效分散了单一个券的风险，避免因某只债券波动而对整体组合造成显著冲击。
第二，交易便捷，效率更高。债券ETF在交易所上市交易，交易方式与股票类似，流动性强，且支持“T+0”交易，资金利用效率较高。
第三，成本更低，持仓更透明。相较于主动型债券基金平均约0.37%的管理费与托管费，债券ETF平均约0.20%，成本优势更明显。同时，债券ETF每日公布持仓，投资者可更清晰地了解底层资产构成。
第四，信用评级筛选严格，品质更有保障。监管层持续整治评级虚高乱象，倒逼机构挤水分、提高区分度，推动信用评级回归真实。在此背景下，以科创债ETF和基准做市信用债ETF为代表的信用债ETF，成份券门槛普遍锁定在AAA级高评级，凭借精选机制，在外部评级“挤水分”的过程中反而更具优势。
三、两大“潜力新星”值得关注：科创债ETF、基准做市债ETF
在债券ETF领域，哪些细分品种在当前市场环境下更具配置价值？广发基金指出，科创债ETF与基准做市债ETF是当前市场中特色较为鲜明的两类产品。
1.科创债ETF：以更稳健的方式参与科技创新
谈及科创投资，多数投资者首先联想到权益类产品，而科创债ETF投资于科技创新公司发行的债券，其风险收益特征与权益类产品有本质区别。其底层资产不仅包括硬核科技企业发行的债券，也涵盖众多实力雄厚、信用评级极高的商业银行所发行的、募集资金用于支持科技创新领域的债券品种。
从资产配置角度看，债券与权益市场长期呈现低相关性。当权益市场波动时，科创债ETF可能发挥组合中的“平衡压舱石”作用。对于看好中国科技长期发展、但又难以承受权益市场波动的投资者而言，通过科创债ETF与股票的搭配配置，可实现攻守兼备的效果。
2.基准做市债ETF：流动性优势突出，适合作为组合“基本盘”
如果说科创债ETF是细分赛道特色配置，基准做市债ETF则是组合稳定基本盘。基准做市债ETF的核心优势在于其成分券的优质属性。其跟踪的指数成份券须满足债项评级AAA级、规模足够大、期限合理等条件，属于交易所精选的优质债券品种，信用风险较低、交易活跃度较高。
同时，“做市”机制确保了底层资产的流动性，产品本身支持“T+0”和质押回购，能够较好满足对流动性和安全性有较高要求的资金需求。在利率波动可能加大的当下，基准做市债ETF适合作为投资组合中的“基本盘”配置。
在资产配置的版图中，债券ETF能够有效简化债券投资者决策流程，降低个券筛选的复杂度，是值得关注的配置工具。但需要提醒投资者，债券ETF虽主要承担稳健功能，其并非毫无风险，二级市场价格仍会受市场利率波动影响，投资者需根据自身风险承受能力和投资需求谨慎选择。
作为专业资产管理机构，广发基金多年来坚持打造多资产、多市场、多策略的全能资管能力，形成了全面完备的产品体系，可提供全天候的投资工具和解决方案，适应不同经济周期和市场环境下的投资需求。
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来源：广发基金管理有限公司
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